债基风险你并不懂。2018年混合型基金冠军，前百亿基金经理杜振业，债基的风险你可能真不了解，接触过基金的朋友一定听说过债基的风险是比单纯，适合稳健派的投资者，你对债基的理解也是这样的，那我觉得还是有必要好好听听这条视频。债基的风险主要包括三类：利率风险、信用风险以及流动性风险，其中最容易被忽视的就是流动，那这三种风险我们一个一个来看。

债基的底层投资标的是债，而债券的价值会被市场利率的变动所影响。当市场利率升高时，债券的价格就会下跌，那债基的净值也会下跌。当市场利率下降时，债券的价格会上涨，债基的净值也就会上涨。第二种叫做信用风险，是指所投资的债券标的出现违约，无法对付的风险。那俗称就是踩雷。因债券发行企业无力偿还债券本金，债机购买债券，所投出去的钱就收不回来了，债机的净值也会受到相应的负面影响。

利率是影响债券的的重要因素之一，利率上行，债券价格下降，利率下行，债券价格上升，两者是反比例关系。信用风险又称违约风险，是指债券发行人在债券到期之后无法支付利息或者偿还本金的风险，像国债是由中央政府发行，基本没有违约风险，那其他地方政府和公司发行的债券或多或少都有违约风险。流动性风险指的是投资者无法以合理的价格去卖掉债券，如果投资者找到合适的投资机会，想卖掉债券，可以在合理的价格中找不到买主，投资者只能等债券价格下跌再去卖掉，而受到一些亏损。

再投资风险是指投资者获得收益和本金后进行再投资，结果投资收益率不如初始投资收益率。这些就是债券的风险了，相比于债券，可能大多数人会选择购买基金，其实基金中有一种叫做债券型基金，债券型基金相比于其他类型基金，风险还是比较小的，想买债券的投资者可以选择投资债券或者购买债券型基金。

利率风险衡量是商业银行进行利率风险控制的基础，是商业银行利率风险管理的重要组成部分。利率风险衡量的方法较多，商业银行常用的方法包括期限缺口法、持续期分析法、净现值分析法和动态模拟分析法。期限缺口法、净现值分析法和动态模拟分析法对银行总体利率风险进行衡量，持续期分析法既可衡量银行总体利率风险，也可衡量银行单个(或单种)资产或负债价值的利率风险。

经常使用的市场风险度量指标大致可以风险的相对度量指标和绝对度量指标两种类型。相对度量指标主要是测量市场因素的变化与金融资产收益变化之间的关系。一、相对指标1.久期，债券价格对利率变化的敏感程度，久期用于衡量利率风险。2.凸性，久期本身对利率变化的敏感程度，通常与久期配合使用，提高利率风险度量的精度。3.DV01，利率水平变化0.01个百分点，而导致的债券价格的变化程度，用于衡量利率风险。

Beta系数用于度量股票价格风险。5.Delta，衍生产品(包括期货、期权等)的价格相对于其标的资产(Underlyingasset)价格变化的敏感程度，Delta用于度量商品价格风险或股票价格风险，6.Gamma，Delta本身相对于其标的资产价格变化的敏感程度，通常与Delta配合使用，提高商品价格风险或股票价格风险度量的精度。