若美联储暂停加息，资产价格将如何表现？美债收益率、美元走弱过去几轮美联储加息结束均伴随着美债收益率回落。不仅如此，10年美债收益率通常先于美联储加息结束见顶并开启下跌，与政策利率相关性更强的2年期美债收益率同样见顶回落，美联储加息周期中，美元通常会升值，而停止加息后，美元利率下降削弱美元吸引力，美元指数短期回落，而后开始出现分化。

首先要分清货币的本币价格和外汇价格。本币价格由发钞机构决定。外汇价格由外汇市场决定（朝鲜、中国除外）美元的本币价格是稳定的，如果在美国美元不断贬值的话，你想想，那些有枪的人会干些什么。货币的外汇价格的根本是一国的竞争力。美元因为美国和其他国家相比，竞争力呈下降趋势，所以美元要贬值。人民币在中国国内是贬值的，这个不用说了，去菜场买过菜的都知道。

利息扛杆作用和链式反应如下：1、本土资本：银行减息储蓄流出同时剌激信贷增加社会货币流通总量增加社会购买力快速上升而短期商品供应总量不能突变原供求相对平衡打破(即币多物少)单位货币交换物质等值改变货币倾向贬值2、国际投资资本：美银行减息剌激国际流动资本货币贬值预期促使对美投资下降减少流入同时加快流出非美资本推动的生产力停止增长或减少国际投资推动商品总供给部分停止增长或减少投资资本流入货币增值倾向逆转3、外汇：减息致非美国家所持美元储备利率收益下降减持倾向加大同时非美国际货币增持倾向上升美元汇率发生变化趋向贬值4、国际投机资本：美元汇率变化趋向贬值剌激国际游资抛售美元货币及资产美元货币及美元资产趋向双重贬值5、金融衍生品美元汇率变化趋向贬值本土与国际投机热钱受趋利性驱动外汇期货倾向做空美元加剧推动美元贬值速度6、定价捆绑美元国际性商品美元趋向贬值贵、有色金属、能源产品价格上升投机加剧最终价格超过美元真实等值反射美本土影响消费价格形成基础商品价格输入性上涨对社会生产力不利导致美元循环贬值预期增。