融资融券可以变相实现t0，比如某券商融资标的和融券标的里都有中国化学这只股票，同时额度充足，你可以当天低点自有资金买入100手中国化学，当天高点再通过融券卖出方式卖出100手，这样当天即可锁定利润，第二天用自己买的100手直接还券即可。这样操作手续费上来说高了一些，不过是变相的T0，不是真正意义上的无限制的T0，比如说你今天早上买了股票，下午涨了，你担心明天会低开下跌，想锁住今天的利润，你就下午融券卖出，就实现了变相的T0交易。

卖券还款，是指客户通过其信用证券账户委托会员卖券，在结算时卖出证券所得资金直接划转至会员融资专用账户内的一种还款方式。信用卖出指的是担保品卖出，卖出的股票如果自身有融资负债，那么首先偿还负债，还完负债后，剩余现金。没有融资负债，卖出后全部可得现金，然后用现金手动偿还其他股票的融资负债，或者把现金派其他用场。卖券还款则是不管卖出股票自身有无负债，只要整个账户有融资负债，那么卖券所得全部用于偿还账户的负债。

现券换券指的是投资者将信用证券账户中持有的证券借贷负债的标的物转让给证券公司，以偿还客户的证券借贷合同负债；买入并偿还债券是指投资者通过信用证券账户中的资金买入相应标的证券借贷负债，从成交获得的证券用于偿还客户的证券借贷负债。证券销售交易只能按限价委托，不能按市场价委托，证券销售申报价格不得低于该证券的最新成交价格，如果该证券，没有成交，证券销售临时价格不得低于前一个收盘价。

融券：举个例子吧。你没有这个股票，但是你看好这个股票要跌。现在这个股票是20元。你向券商进行融券1万手卖了，兑现2000万，就等价于券商先借了你2000万。结果这个股票真的跌了。跌倒15元了，但是你欠着券商的股票，记住，你欠券商的是1万手这个股票，不是2000万。这个时候，你可以买入这个股票1万手来还给券商，你用券商那借来的2000万，花了1500万买股票来还给他。

融券卖出是指证券公司出借证券供投资者卖出的经营活动。这种投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，被称为融资融券交易，其中投资者向证券公司借入资金买入证券的行为称为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出的行为称为融券交易。融券卖出量的意思是投资者通过证券公司融券交易卖出的量的总和。通俗点说就是投资者借证券公司股票卖出的总和。

融券业务（卖空）：投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还证券公司并支付相应的融券费用。融资融券业务分为融资和融券业务，投资者融入证券卖出，以保证金作为抵押，在规定的时间内，再以证券归还。投资者融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券，买券还券是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户的一种还券方式。