巴菲特说的护城河是指什么？我是滚雪球的查理。今天我们讲的概念是：护城河，巴菲特说，我喜欢的企业，是那种具有持久生存能力和强大竞争优势的企业，就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的水虎鱼和鳄鱼，护城河用更通俗易懂的词，来解释就是生意模式。商业模式决定企业的高度和上限，怎么样算好的商业模式？长坡厚雪，长长的坡，厚厚的雪，极强的护城河，让竞争对手难以涌入。

通过差异化的竞争力，或拥有其他公司无法copy的能力，直接或间接形成垄断优势和地位。比如苹果，通过产品闭环和极致体验形成的跟安卓的差异化，形成高端智能机的垄断，占据整个手机行业接近90%的利润。再比如茅台，生意模式好到什么程度？供应商拿货要先付款，买家需要溢价才能买到，产生的库存不会贬值还贵增值，简直是bug一般的存在。

在股神巴菲特的投资生涯过程中，十分注重投资企业的护城河，比如他参与投资的可口可乐、通用汽车、吉利等企业都具有很深的护城河，那么股神巴菲特的护城河是什么呢？在看来，在巴菲特认为构成企业的护城河中，这四点很重要。护城河是什么巴菲特的投资中，护城河实际上是指投资的企业在某一方面的核心竞争力。护城河具体包括以下几点。1、垄断巴菲特特别看好垄断企业，相比其他企业，某一个行业的垄断企业在行业的竞争力是无出其右的，同时它有比较强的规模优势、价格优势、定价优势，能够通过垄断获得更高、更持久的利润增长。

「经济护城河」是巴菲特投资哲学的中心。护城河使一间公司能长时间维持高水平的投资回报。唐金诚银回答：「经济护城河」是巴菲特投资哲学的中心。护城河使一间公司能长时间维持高水平的投资回报。Morningstar归纳了5种常见的护城河，每种都可以从巴菲特所购买的股票上找到。1.有效规模，亦即自然垄断。当市场在只有单一公司提供服务的情况下最为有效，自然垄断就会出现。

2010年，巴菲特就收购了美国伯灵顿北方圣太菲铁路。2.转换成本高，企业数据库软件和服务就是典型的例子。因为转换这些系统除了复杂和昂贵，更可能要暂停基本服务。2011年，巴菲特买入了约110亿美元的IBM(IBM，在美国上市)股份。3.成本优势，即能够比竞争对手以更低廉的价格出售产品。这类似有效规模，但可以由更多因素产生。

股票中的护城河是由巴菲特提出的一个概念，护城河的意思是上市公司阻止竞争对手在其经营领域进入的事物，说到底就是上市公司在其经营领域的竞争优势，拥有宽广“护城河”的股票也会为投资者带来良好的回报。【拓展资料】一般来讲，价值投资者选股有三条核心标准：成长性、护城河、大趋势，三者权重因人而异，多数投资者将成长性作为投资标的最核心指标。